L’ancien haut fonctionnaire du Trésor américain et coprésident de Guggenheim Securities appelle Washington à un sérieux redressement budgétaire, face à une dette qui explose.
Dans une interview accordée à Bloomberg, Jim Millstein, aujourd’hui co-président de Guggenheim Securities, tire la sonnette d’alarme : les États-Unis font face à une dérive budgétaire dangereuse, avec des déficits records et une dette qui croît bien plus vite que l’économie.
Un déficit insoutenable de 7 % du PIB
Millstein souligne que les États-Unis enregistrent un déficit budgétaire équivalent à 7 % du PIB, alors que la croissance économique reste limitée à 2 à 3 % par an.
« Cela signifie que la dette croît beaucoup plus vite que l’économie, ce qui nous rend structurellement de plus en plus endettés. »
Il appelle à une « consolidation fiscale urgente », estimant que les recettes doivent être rééquilibrées avec les dépenses, faute de quoi le pays s’expose à un effondrement financier à long terme.
Des taux obligataires en forte hausse
Dans une autre intervention sur Bloomberg, Millstein explique que la hausse des taux des bons du Trésor à 10 ans reflète directement l’inquiétude des investisseurs face à la santé financière de l’État fédéral.
« Le marché anticipe un afflux massif d’émissions de dettes, car le gouvernement doit financer ses déficits abyssaux. »
Selon lui, cette montée des rendements représente aujourd’hui le plus grand défi financier pour les États-Unis, car elle alourdit le coût des dettes actuelles et futures, accentuant encore plus le déséquilibre.
Un scénario comparable aux années 1990 ?
Millstein compare la situation actuelle à celle des années 1990, où la flambée des taux avait fini par forcer les responsables politiques à agir pour réduire le déficit. Il estime qu’un signal similaire est en train d’émerger, et que la pression des marchés pourrait bientôt imposer une réaction à Washington.
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