Par Mickael Lelievre, basé sur une source de Ven Ram, Bloomberg Markets Live reporter et stratégiste (Lien Source)
Alors que la Banque Centrale Européenne (BCE) se prépare à révéler ses prochains mouvements, les marchés financiers sont en état d’alerte. Dans cet article, nous déchiffrerons ce que cela pourrait signifier pour vous.
Les Obligations Allemandes Résistent, mais Jusqu’à Quand ?
Les obligations allemandes à court terme, généralement considérées comme un baromètre fiable du climat économique européen, ont jusqu’à présent tenu bon. Cependant, cette résistance face à la potentielle hausse des taux de la BCE pourrait ne pas durer.
Actuellement, les rendements sur ces obligations fluctuent entre 2,50% et 3% depuis plusieurs mois. Ce qui est remarquable, c’est que les traders anticipent un taux terminal plus élevé qu’en début d’année. Pour faire simple, ils s’attendent à ce que les taux d’intérêt à long terme soient plus élevés que ce qu’ils prévoyaient auparavant.
L’Influence de la BCE sur les Marchés
La BCE a un grand pouvoir sur les marchés. Les traders s’attendent à une hausse de 25 points de base dans les taux d’intérêt. C’est une petite augmentation, mais elle peut avoir un grand impact. Et il y a peu de risques que la BCE déçoive sur cette augmentation.
En fait, certains pensent qu’il y a un risque accru que la BCE se montre plus agressive, surtout après que la Fed (la Réserve fédérale des États-Unis) ait donné des indications en ce sens mercredi dernier.
Si la BCE semble sur le point de terminer sa phase de resserrement monétaire, cela pourrait encourager un rallye sur les obligations. Cependant, si l’inflation persiste, cela pourrait pousser les traders à anticiper un taux terminal plus élevé, potentiellement jusqu’à 4%.
Des Prévisions Inflationnistes au-dessus des Prévisions
L’inflation a en moyenne atteint 7,4% cette année, bien au-dessus de l’estimation de la BCE de 5,3%. Cette situation soulève une question clé : la BCE va-t-elle admettre que l’inflation risque de rester plus élevée que prévu ? Si tel est le cas, cela pourrait renforcer l’idée que les taux d’intérêt devront augmenter davantage et rester élevés plus longtemps.
La récente diminution des indices de sondage, des données industrielles faibles et un resserrement rapide des conditions de crédit suggèrent que la croissance du PIB pourrait être plus faible que prévu.
En somme, les marchés semblent mal préparés à une hausse des taux de la BCE au-delà de 3,75%. La revue de la politique monétaire d’aujourd’hui pourrait donc bien apporter un électrochoc.
*Réd
igée par Mickael Lelievre*
