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Une chute historique qui inquiète les marchés mondiaux
Le dollar américain vient de vivre son pire début d’année depuis plus de 50 ans. Selon un rapport publié par S&P Global, le billet vert s’est déprécié de 10,8 % depuis le 1er janvier. Un effondrement rare, qui ramène sa valeur à son niveau le plus bas depuis février 2022.
L’indice US Dollar Index (DXY), qui mesure le dollar face à un panier de devises majeures, affiche désormais 97,03, en forte baisse. Cette dégringolade ne serait pas un simple accident conjoncturel, mais le symptôme d’un affaiblissement structurel, selon plusieurs analystes.
Tarifs douaniers, dettes et incertitudes : le cocktail explosif
Parmi les facteurs responsables de cette dépréciation brutale, S&P Global cite :
- La mise en place de nouvelles barrières commerciales
- La menace sur l’indépendance de la Réserve fédérale
- L’endettement public explosif des États-Unis
- Et des craintes persistantes autour de l’inflation
Ces éléments créent un environnement de défiance envers la politique économique américaine. Pour Derek Halpenny, directeur de recherche chez MUFG Bank, cette chute s’explique autant par les incertitudes liées aux choix de politique commerciale que par le caractère erratique de la gouvernance actuelle.
L’arrivée de Donald Trump à la Maison-Blanche en janvier aurait servi de déclencheur : les marchés redoutent une reprise des tensions commerciales et une perte de cap stratégique sur les grands équilibres monétaires.
Le dollar fragilisé dans son rôle de monnaie de réserve mondiale
Malgré son statut dominant dans les échanges internationaux, le dollar est de plus en plus remis en question. Pour Elias Haddad, macro-stratège chez Brown Brothers Harriman, les choses sont claires : la perte de confiance dans les politiques commerciales, budgétaires et sécuritaires des États-Unis, combinée aux interférences politiques avec la Fed, accélère le recul du dollar comme première devise de réserve mondiale.
« Le dollar reste dominant, mais la pression monte. Son rôle est menacé à long terme par une dynamique de désengagement global », prévient Haddad.
Cette dynamique pourrait inciter d’autres nations à diversifier leurs réserves vers d’autres actifs ou devises (euro, yuan, or), réduisant d’autant l’influence économique et géopolitique de Washington.
Un signal d’alerte pour la stabilité économique américaine
La dévaluation rapide du dollar a des conséquences directes : hausse du coût des importations, perte de pouvoir d’achat, affaiblissement de l’attractivité des obligations américaines, et tensions accrues pour financer le déficit commercial.
Alors que les autorités cherchent à rassurer, les chiffres ne mentent pas : la confiance dans la devise américaine s’effrite, et avec elle, la capacité du pays à maintenir sa position dominante dans le système économique mondial.
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