La Fed va ajouter davantage de « liquidités » à un système déjà saturé et pourri

par Bill Bonner

La récente baisse des taux de la Fed fait débat. Alors, bonne ou mauvaise nouvelle ?

La Fed favorise presque toujours l’augmentation du crédit à des taux d’intérêt plus bas, ce qui se traduit par une augmentation de la dette. La nécessité d’assurer le service de la dette réduit la quantité d’argent disponible pour d’autres choses.

Anticipant une nouvelle « impression monétaire », l’or et le Bitcoin sont en hausse, selon MarketWatch :

« La plus grande crypto-monnaie a augmenté de plus de 5% mardi pour atteindre environ 60 945 dollars, son niveau le plus élevé depuis le 27 août, selon Dow Jones Market Data. Le Bitcoin a progressé de 45% depuis le début de l’année, mais il est encore inférieur de 17,6% à son record de 73 798 dollars atteint en mars. »

Elizabeth Warren exige de la Fed non pas une réduction de 25 points de base, ni même de 50 points, mais une réduction énorme de 75 points de base :

« Si la Fed est trop prudente dans la réduction des taux, elle risque inutilement de voir notre économie se diriger vers une récession. Un certain nombre d’économistes ont mis en garde contre ce risque depuis le mois de juillet. L’ancien président de la Banque fédérale de réserve de New York, Bill Dudley, a écrit que ‘traîner maintenant augmente inutilement le risque’. Le Comité doit envisager de mettre en œuvre des réductions de taux plus agressives dès le départ afin d’atténuer les risques potentiels pour le marché du travail. »

La pauvre, on dirait une économiste ! Mais un véritable économiste saurait mieux faire.

Il est absurde de penser que le Federal Open Market Committee (FOMC) connaît exactement le taux d’intérêt dont ont besoin des millions d’épargnants, d’emprunteurs, de dépensiers et d’industriels.

Il est encore plus absurde que Mme Warren s’en mêle. Le taux directeur devrait-il être plus élevé… ou plus bas ?

Comment le saurait-elle ? Et si elle savait combien le crédit devrait coûter ? Qu’en est-il des oeufs ? Et les maisons ?

Bien sûr, elle ne le sait pas. Et personne d’autre ne le sait.

Les prix sont des informations. Et ces informations ne sont utiles que si elles vous parviennent intactes, non pliées et non subornées. Vous ne pouvez pas les forcer. Il suffit d’écouter et de les découvrir, à partir de l’offre et de la demande volontaires sur les marchés de la dette.

Le marché nous dit combien de crédit est disponible et quelle est la demande pour ce crédit. Aucun groupe d’économistes arrogants… ni de politiciens grandiloquents ne peut en savoir plus.

Comme nous l’avons vu, la Fed favorise presque toujours l’augmentation du crédit à des taux d’intérêt plus bas, ce qui se traduit par une augmentation de la dette. La nécessité d’assurer le service de la dette réduit la quantité d’argent disponible pour d’autres choses. Les autorités fédérales sont alors obligées de réduire leurs dépenses ou « d’imprimer » plus d’argent.

Le vrai problème de l’Amérique est qu’il y a trop de faux argent… prêté à des faux taux qui sont presque toujours trop bas.

Les gens empruntent de l’argent pour acheter des choses dont ils n’ont pas vraiment besoin et qu’ils ne peuvent pas se permettre. Les entreprises empruntent de l’argent pour racheter leurs propres actions… en pensant, à juste titre, qu’elles recevront plus de dividendes de leurs propres bénéfices qu’elles ne paieront d’intérêts. Le gouvernement américain emprunte lui aussi, à hauteur de près de 2 000 milliards de dollars par an. Il est vrai qu’ils alourdissent la dette nationale à un rythme alarmant, mais peut-être que ce sera le problème de quelqu’un d’autre ?

Le déluge d’argent pollue les puits, submerge les champs et détrempe les tapis dans tout le pays. Des jeunes gens brillants et ambitieux se dirigent vers Wall Street, plutôt que vers des carrières utiles parce que c’est là que se trouve l’argent. Les donateurs méga-riches cherchent à contrôler la politique du pays, parce que c’est la politique qui contrôle les flux d’argent. L’industrie manufacturière est délocalisée à l’étranger, tout simplement parce que lorsqu’on est gavé d’argent de la presse à imprimer EZ, il est plus facile d’acheter des choses aux étrangers que de les fabriquer nous-mêmes.

Et maintenant, aujourd’hui, la Fed va ajouter davantage de « liquidités » à un système saturé et pourri.

Bill Bonner, La Chronique Agora, le 25 septembre 2024