00:00 Générique
00:07 Une interview stupéfiante de Jerome Powell
02:00 La FED, face à une inflation généralisée
04:03 Le marché du travail, un authentique problème pour l’inflation aux Etats-Unis ?
09:31 Une inflation salariale qui se diffuse à d’autres prix de l’économie américaine
12:05 L’autre cible de la FED, le marché de l’immobilier
13:41 A quel point la Réserve Fédérale des Etats-Unis va-t-elle devoir taper fort ?
16:54 Pas de reflux rapide de l’inflation en Europe ?
19:29 Les banques centrales vont-elles devoir casser la croissance pour dompter l’inflation ?
Le sujet de l’émission :
Lors de l’entretien qu’il a accordé le 13 mai 2022 au site www.marketplace.org, Jerome Powell n’a pas fait dans la langue de bois. Bien au contraire, le patron de la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED) a fait étalage d’une franchise désarmante, reconnaissant en premier lieu que la banque centrale américaine était en retard dans son combat contre l’inflation et qu’avec le recul elle aurait dû procéder plus tôt à des hausses de taux. Dans cette interview stupéfiante de par la limpidité de son propos, Jerome Powell admet sans ambages que la situation dans laquelle ses collègues de la Fed et lui se retrouvent est extrêmement délicate car à l’évidence, la Réserve Fédérale n’a pas la main. Au vu du caractère exogène d’une proportion significative de l’inflation (toute celle qui relève d’une offre contrainte qui s’origine dans les problèmes de chaîne d’approvisionnement), elle ne peut agir que sur la demande, ce qui veut dire potentiellement fragiliser le marché du travail. Un risque qu’assume Jerome Powell. En tout état de cause, sa priorité est de ramener coûte que coûte l’inflation sous contrôle, tout échec dans ce domaine étant à ses yeux la plus sûre voix vers le pire pour l’économie américaine à moyen- et long-terme. La FED peut-elle espérer réduire la surchauffe et faire atterrir en douceur l’économie américaine ou n’a-t-elle plus le choix que d’appuyer des deux pieds sur le frein au risque d’une sortie de route brutale de l’économie américaine ? Christian Parisot, conseiller économique auprès d’Aurel BGC, partage sur @Synapses son analyse des marges de maneouvre de la FED et des conséquences pour les marchés actions.
